*ST天润(002113.CN)

*ST天润2020年半年度董事会经营评述

时间:20-08-25 19:56    来源:同花顺

*ST天润(002113)(002113)2020年半年度董事会经营评述内容如下:

一、概述

报告期,公司坚持做好主营业务,秉承在服务好现有客户的同时积极拓展新客户,充分发挥公司全球服务能力,坚持境内外协同发展,以期实现业务增长。公司坚持自主创新,进一步加大产品研发投入,通过不断增强研发实力,以推进产品功能改善和产品迭代进程,不断增强产品在市场上的竞争力。

公司目前主营业务分为三大块:移动游戏的代理运营和推广、从事运营商计费业务和广告精准投放业务和物业租赁。

1、移动游戏的代理运营和推广业务:公司全资子公司深圳市拇指游玩科技有限公司主营业务是移动游戏的代理运营与推广业务,经过多年的发展,积累了有较强的流量整合能力和渠道资源,具备较强的移动游戏的推广运营能力,在游戏商业化方面有着丰富的经验。拇指游玩运营的游戏产品类型涵盖了战争策略类、角色扮演类、竞技类等多种类型,并凭借独特的运营推广策略,建立起了良好的游戏生态,吸引了众多忠实玩家。报告期内,拇指游玩运营的游戏主要通过独家代理和联合运营的方式取得,拇指游玩会针对所接入游戏的特点,制定具体的运营方案,并通过在网络广告平台精准投放、整合流量或与其他运营平台联运等方式对游戏进行推广。自拇指游玩成立以来,运营的产品数百款,为团队积累了宝贵的运营经验和丰富的渠道资源。随着互联网人口红利见顶,新的市场环境对游戏代理运营商流量资源的整合能力要求越来越高,拇指游玩从设立之初就布局网络广告平台精准投放和流量整合,经过多年的发展,沉淀了一套行之有效的分析推广体系,能够对有效流量进行精准定位,为游戏导入优质的流量,提高投入产出比。在成功运营了数十款成功的游戏后,拇指游玩的代理运营能力得到了业界的认可。

报告期内,拇指游玩主要收入来源有我的荣耀、仙剑奇侠、龙武-繁中、正统三国、歌手等几款游戏。以上几款游戏产品营业收入合计占拇指游玩2020年上半年营业收入的59.76%左右。我的荣耀(使命荣耀)仍处于主推广期,于2018年下半年上线SLG产品,目前仍处于持续投放期,总新增注册用户超过400万,总充值流水超12,000万元,已成为拇指游玩提供主要营收来源的产品。我的荣耀2020年上半年的营业收入2,988.69万元,占拇指游玩2020年上半年营业收入的18.88%;仙剑奇侠于2019年9月份正式上线的正版IP授权的产品,从测试期至今全渠道总充值流水已超过23,000万元,2020年上半年的营业收入2,323.77万元,占拇指游玩2020年上半年营业收入的14.68%;2020年,公司继续在海外发行产品,龙武-繁中2020年2月中旬正式在港澳台上线的产品,上线当天充值流水超过150万元人民币,至今总新增用户46万,总充值流水已超9000万元,2020年上半年的营业收入1,586.99万元,占拇指游玩2020年上半年营业收入的10.03%;正统三国、歌手此两款游戏2020年上半年营业收入均在1200万元以上,均占拇指游玩2020年上半年营业收入的8%以上。

2020年上半年,老产品持续贡献收入,多款产品在测试阶段,未来会陆续进入稳定营收阶段。与中手游合作的《新射雕群侠传之铁血丹心》已进行了多轮测试,并于2020年7月获得出版物号,计划于8月下旬上线运营。

未来,公司将继续考察全球各个区域,并完善海外产品库,寻找有海外运营优势的发行商合作,筹备进一步开拓全球市场,未来海外市场将成为公司营收及盈利的主要支撑点。

2、运营商计费业务和广告精准投放业务:公司全资子公司北京虹软协创通讯技术有限公司是一家通过向移动互联网产品提供计费和精准营销推广能力,以提高移动互联网产品综合变现能力的服务商。主营业务包括“优易付”计费服务和互联网广告精准投放服务。其中,“优易付”计费服务的主要应用领域包括:移动视频、社交领域、游戏、阅读、动漫等。互联网广告精准投放业务是指虹软协创依托于用户消费行为,结合广告主产品特点和推广需求,通过在特定的移动互联网网站、移动浏览器、移动应用市场、APP客户端等移动数字媒体中为广告主精确地提供面向潜在用户的广告投放,以实现用户下载、安装、使用或购买行为的营销服务。

2020年上半年,新签约了作业帮,ABCmouse,美术宝等教育行业的重点客户;开拓了受疫情影响较小的互联网保险业务,并与行业知名客户水滴保等建立合作关系。2020年上半年度,公司整体收入115,986,206.29元,净利润20,235,533.83元,收入同比增长13.14%,净利润同比降低17.89%。收入的增加主要是拓宽了推广业务的行业覆盖范围,从过去的以互联网数娱行业为主导,逐步扩大到银行、互联网金融、线上教育等多个热点行业。而净利润的降低,主要是由于新行业毛利率相对数娱行业整体偏低,以及互联网流量成本的不断提升。另外,由于新冠疫情的爆发,部分广告主上半年整体收入下降较多,因此相应调低了推广预算;再加上各地复工时间不一,也使得公司整个上半年的业务增长略低于预期。

虹软协创未来依然会以“计费业务+推广业务”为基础,坚持以客户需求为业务导向,持续发掘并满足客户在计费、推广业务上的多元化需求,从而形成稳固、双赢的合作态势。在进一步夯实已有合作的基础上,不断探索新的热点领域与高价值客户,充分发挥虹软在客户拓展、资源整合、技术研发上的各项优势,确保未来收入的持续增长。

3、物业租赁业务:2010年11月5日,公司与第二大股东广东恒润华创实业发展有限公司(以下简称恒润华创公司)签署了《权益转让合同》,合同约定:恒润华创公司将与广州美莱美容医院所签署的二份《广州市房地产租赁合同》所享受的广州金晟大厦合同权益转让给本公司,合同有效期自2010年11月1日起至2028年4月20日止;广州美莱美容医院每月租金为139万元,租金从第3年开始递增,每3年租金单价以上年度租金单价为基数递增6%。恒润华创公司保证本公司在合同条款中约定的每月应得租金及时、足额到位,如若没有达到合同条款中的租金要求,由恒润华创公司向本公司用现金进行补足。上述合同权益经评估确认的转让价格为人民币1.15亿元,本报告期确认租赁收入858.30万元,已履行了9年多合同,合同执行情况良好。2018年4月26日,本公司与头牌商贸签署《权益转让合同》,合同约定:头牌商贸将与名盛置业签订的《广州市房地产租赁合同》中所享有的全部权利及承担的全部义务转让给本公司,合同期限自2018年11月01日起至2036年7月31日止。经具有证券期货相关业务评估资格的中瑞世联资产评估(北京)有限公司于2019年4月19日出具的编号为中瑞评报字[2019]第000303号的资产评估报告估值,上述合同权益的评估价值为人民币2.55亿元。交易双方同意转让款为人民币23,800万元。支付方式为:2018年10月31日前支付2.28亿元,剩余1,000万元转让款以购买方应收取的租金抵扣,抵扣完毕后,本公司从2019年6月10日起直接向租户收取租金。双方权益转让的交割日为2018年10月31日,自交割日之后,甲方不对租户享有权利,并通知租户自2019年6月10日起,租户租金直接交给本公司,本公司与租户签订租赁合同。头牌商贸保证:对于本公司未能按1,368,558.31元/月的标准足额收取租金的差额部分由头牌商贸补足。截止2020年6月30日,本公司未能和租户直接签订租赁合同,也未收到2019年6月10日之后的租金。根据名盛置业提供的资料,该公司已向租户收取了2019年7-12月份的租金538.20万元,并已于2019年末和2020年初支付给头牌商贸,但头牌商贸尚未转交给本公司,也未履行租赁费保底的承诺。基于谨慎性原则,公司本期未确认2019年7月1日-2020年月6月30日的租赁收入。

本报告期内公司实现营业总收入282,859,025.45元,同比减少0.31%,归属于上市公司股东的净利润33,378,070.82元;同比下降44.55%;总资产2,054,712,972.49元,同比增加5.47%。公司净利润较上年同期下降的主要原因系:1、公司子公司拇指游玩由于受疫情与版号政策的影响,导致游戏上线时间一直拖后,原计划在今年年初上线的游戏,现8月底才可能正式上线;2、公司子公司虹软协创的推广业务从过去的以互联网数娱行业为主导,逐步扩大到银行、互联网金融、线上教育等多个热点行业,新行业毛利率相对数娱行业整体偏低,以及互联网流量成本的不断提升导致推广成本增加,整体利润降低;加之今年疫情影响,广告推广业务收入有所下降。

2018年度公司在生产经营过程中存在的一些问题,截止本报告期仍未彻底解决,具体情况如下:

(一)、2018年度公司因董事长麦少军个人行为,在没有召开公司董事会、股东大会等法定程序的情况下为控股股东及其一致行动人和关联公司提供违规对外担保并加盖了公司公章,致使出现未经公司同意以公司名义为控股股东及其一致行动人和关联公司自身债务提供担保的情况。2020年4月28日公司披露2019年年度报告,截至2019年年报披露日止,公司违规对外担保金额合计206,400万元,违规担保余额合计176,036万元,公司因违规担保涉及诉讼金额合计190,376万元。截止本报告期,以上违规担保和诉讼均无进展。

(二)、2018年度公司因未依法履行审议程序而向控股股东及其关联人提供违规对外担保,导致公司募集资金账户资金被法院强制划转11,225.49万元。截至2019年年报披露日止,公司被控股股东及关联方违规资金占用总额16,488.66万元,其中违规为控股股东进行担保募集资金账户被法院强制划转金额11,225.49万元。通过购买长典基金的3,000万元占用也未归还,2019年度,杨志群一案担保余额1,683.3万元和利息及其它费用579.87万元(截止2019年12月31日的利息及其它费用)合计2,263.17万元计入控股股东资金占用金额,以上三项合计资金占用16,488.66万元。截至本报告期止,以上资金占用仍未归还。

违规担保具体内容详见公司2020年半度报告全文“第五节重要事项”之“十五重大合同及其履行情况”之“2重大担保”之“(2)违规对外担保情况”。诉讼具体内容详见公司2020年半度报告全文“第五节重要事项”之“八诉讼事项”。资金占用具体内容详见公司2020年半度报告全文“第五节重要事项”之“十四控股股东及其关联方对上市公司的非经营性占用资金情况”。二、公司面临的风险和应对措施 1、行业竞争加剧风险 近年来,公司子公司拇指游玩所处的游戏行业呈现出爆发式的高速发展态势,行业的高速发展吸引了众多的企业进入游戏行业,各类游戏产品层出不穷。一方面,各路资本的迅速涌入快速促进了游戏行业的迅猛发展,另一方面也在较大程度上导致了行业内企业间的激烈竞争。日趋激烈的市场竞争可能使拇指游玩难以维系现有的行业地位,进而对拇指游玩的业务、财务状况及经营业绩产生不利影响。 随着移动互联网行业的快速发展,移动营销行业进入高速成长期,逐渐吸引更多的市场竞争者进入,传统互联网营销公司纷纷布局移动端,新兴的移动营销服务公司也迅速崛起,在技术水平、服务能力、客户及媒体资源、模式创新等方面的市场竞争日益加剧。若虹软协创在未来业务扩展中不能适应移动营销行业的市场变化,不能及时根据市场竞争环境调整发展战略,不断保持和增强自身市场竞争力,可能对虹软协创未来业绩的增长产生不利影响。 应对措施:针对行业政策变化带来的风险,公司将密切关注行业政策变化的动向,致力于提升管理水平和创新能力,打造差异化的产品和服务,改善用户的游戏体验,增强用户的粘性,保持竞争优势;通过持续开发出新的产品,不断强化自身核心优势,扩大市场份额。 2、产品生命周期风险 移动网络游戏具有产品更新换代快、生命周期有限、用户偏好转换快等特点。高质量的精品移动网络游戏生命周期较长,甚至可以达到数年,而品质较差的移动网络游戏生命周期往往只有几个月。尽管拇指游玩具有较完善的游戏产品运营维护体系,能够为产品生命周期的有效规划提供保障,且拇指游玩的的主打游戏我的荣耀、仙剑奇侠、龙武-繁中、正统三国、歌手等具有一定社交特色、生命周期较一般移动网络游戏长。但是,若不能有效保证现有的几款主打游戏具有持续盈利能力,或者新推出游戏产品的生命周期低于预期,则存在承诺利润面临无法实现的风险。 应对措施:针对产品生命周期风险,公司将针对新政策形势下的新方向加大研发投入力度,优化调整产品结构,积极主动应对市场变化。 3.人员流失风险 互联网游戏企业的核心资产是“人”。在游戏运营商计费和广告精准投放方面,对核心人才的依赖度较高、需要各方面人才的通力协作。如果不能从外部引进并保留与公司发展所需的技术及运营人才,未来的经营发展可能遭受不利影响。为避免核心人员的流失,公司已在员工成长、薪酬架构、福利保障以及团队建设等方面建立了相对完善的人才保障体系,以维持专业技术人员的稳定,但是前述措施仍不能保证核心人员完全稳定,一旦出现专业运营人员流失而不能在短期内得到有效补充,则会对公司的核心竞争力形成不利影响。 应对措施:公司对于专业人才的培养和挖掘工作极其重视,创新式的搭建了平台化的人才管理机制,通过高项目奖励等方式激励优秀的游戏制作人。公司通过与核心人员签订协议及创造良好的工作环境、创建良好企业文化的方式来保持核心技术和管理人员的稳定。同时,公司一直注重对员工的培训及增加归属感,特别是核心员工及管理者,让他们对公司产生主人感,增加对公司的忠诚度。 4、行业监管和政策风险 随着技术的持续创新,游戏产品的内容和展现形式也在不断升级,相应的法律实践和监管要求也在不断发展。若国家对游戏行业的监管政策发生变化,导致公司产品未能持续拥有或及时获得新的批准或许可而无法满足行业主管部门新的监管要求,则将可能面临主业无法获得相关资质或受到行政处罚等情况,将会对其日常经营产生一定程度的不利影响。 虹软协创计费能力服务业务的开展依赖于电信运营商的计费能力以及收费渠道,该业务的健康发展与电信增值业务相关政策紧密相关。如果国家对于电信增值业务监管政策发生重大变化或者电信运营商对于电信增值业务支持政策发生重大调整,均可能对虹软协创业务经营产生不利影响。同时,虹软协创的互联网广告精准投放服务属于移动营销行业的新生分支,随着相关监管部门对移动营销行业持续增强的监管力度,移动营销行业的准入门槛可能会有所提高,若虹软协创在未来不能达到新政策的要求,则将对其持续经营产生不利影响。 应对措施:公司全力配合政府和管理机构的工作,确保业务和经营的合法合规,尽可能降低潜在的政策风险。同时对行业最新的法律法规保持关注,及时更新避免违规风险。 5、公司及公司实际控制人赖淦锋先生于2019年5月6日分别收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》(湘证调查字0856号、湘证调查字0857号),因公司及赖淦锋先生涉嫌信息披露违法违规行为,根据《中华人民共和国证券法》的有关规定,决定对公司及赖淦锋先生进行立案调查。截至本报告发布日止,公司尚未收到中国证监会的结论性调查意见或相关进展文件,如果收到相关文件,公司将及时履行信息披露义务。根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定,如公司因此受到中国证监会的行政处罚,且违法行为属于《深圳证券交易所上市公司重大违法强制退市实施办法》规定的重大违法强制退市情形的,公司股票交易将被实行退市风险警示。实行退市风险警示三十个交易日期限届满后次一交易日,公司股票将被停牌,深圳证券交易所在停牌后的十五个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决定,并在公司股票暂停上市起六个月期限满后的十五个交易日内作出是否终止上市的决定。 6、公司股票可能被暂停上市的风险 公司控股股东未在承诺期限内归还公司的募集资金和解除违规对外担保,公司股票自2019年3月28日开市起已被实行其他风险警示。公司存在2018年度和2019年度两个会计年度经审计的净利润连续为负值,2020年4月29日深交所已对公司股票交易实行退市风险警示。且如果公司2020年度不能实现扭亏为盈,公司股票将会暂停上市。三、核心竞争力分析 1、拇指游玩在近年来的快速发展过程中,已形成自己的核心竞争力,拥有一支行业优秀的管理团队和完善的人才队伍;拇指游玩从设立之初就布局网络广告平台精准投放和流量整合,经过多年的发展,沉淀了一套行之有效的分析推广体系,能够对有效流量进行精准定位,为游戏导入优质的流量,提高投入产出比。在成功运营了《坦克警戒》、《新大主宰》、《正统三国》、《仙剑奇侠》、《我的荣耀》等月流水过千万、累计流水亿级的网络游戏产品后,拇指游玩的代理运营能力得到了业界的认可,并与业内知名企业合作,储备了知名IP产品:《忍者神龟》(维亚康姆顶级IP)、《射雕英雄传》(与中手游合作)等。拇指游玩未来将会继续提升游戏代理运营能力和流量整合能力,形成核心竞争力;培养、沉淀认同拇指游玩理念的用户,凝聚品牌价值。 2、虹软协创具有一支技术能力较强的研发和运营团队,作为移动互联网产品计费能力提供商,虹软协创高度重视产品服务对象的行业特点,着力打造能够满足垂直行业内共性需求的变现解决方案。依托自主研发的“优易付”计费平台,通过为爱奇艺、优酷、网易云音乐、搜狗阅读等移动互联网行业的领先企业量身定制流量变现综合解决方案,树立了良好的品牌形象,形成了行业内复制迁移的能力。在向移动互联网客户输出计费能力的过程中,虹软协创沉淀了数以亿计的消费行为数据。 伴随着国内移动互联网产品对于精准营销的需求日益旺盛,虹软协创充分运用自身精细的数据挖掘技术,在对用户消费行为进行画像的基础上,通过整合互联网丰富的优质媒体资源,为优质媒体和注重营销效果的广告需求方提供双向的高价值服务。